SanDisk, yapay zekanın devasa depolama ihtiyacıyla bir yılda %2700 değer kazanarak teknoloji devlerini gölgede bıraktı. 35 bin dolarlık yatırımı 1 milyon dolara dönüştüren şirket, 20 Nisan’da NASDAQ 100 endeksine dahil olacak.
Veri depolama amacıyla kullanılan hafıza kartları ve flash sürücüler üreten SanDisk’in hisseleri son bir yılda yüzde 2700’ün üzerinde artış gösterdi. Bu yükseliş, geçen yıl şirkete yapılan 35 bin dolarlık bir yatırımın bugün yaklaşık 1 milyon dolara ulaşması anlamına geliyor.
Forbes’un haberine göreşirket, 20 Nisan’da finans sektörü dışındaki en büyük 100 şirketi kapsayan NASDAQ 100 endeksine dahil olacak ve yazılım şirketi Atlassian’ın yerini alacak. Bu değişim, piyasalarda yazılımdan donanıma doğru yaşanan kaymanın bir yansıması olarak değerlendiriliyor.
Teknoloji devlerini geride bıraktı
SanDisk hisseleri, son bir yılda yaklaşık yüzde 30 artan S&P 500 endeksinin yanı sıra büyük teknoloji şirketlerini de geride bıraktı. Aynı dönemde Google yüzde 115, Microsoft yüzde 12, Meta yüzde 34, Amazon yüzde 41 ve Oracle yüzde 38 yükseldi.
Şirket, yapay zeka dalgasının gözde donanım üreticilerini de geride bıraktı.
Nvidia hisseleri yüzde 90, Taiwan Semiconductor yüzde 142, Seagate Technology yüzde 605 ve Western Digital yüzde 922 artarken, SanDisk’in performansı bu şirketleri de aştı.
Yapay zekanın depolama ihtiyacı SanDisk’i öne çıkardı
SanDisk, yapay zeka veri merkezlerinin büyümesinde kritik rol oynayan veri depolama donanımları sağlayarak sektörün en önemli bileşenlerinden biri haline geldi. Yapay zeka modelleri; metin, görüntü ve video gibi verileri bu sürücülerden alarak çıktı üretirken, üretilen sonuçları da yine bu sistemlerde saklıyor.
Yapay zeka modellerini eğitmek ve çalıştırmak için gereken devasa veri hacmi, depolama alanına yönelik talebi benzeri görülmemiş seviyelere taşıdı.
SanDisk özellikle “sıcak depolama” olarak adlandırılan ve verilere anlık erişim sağlayan flash bellek teknolojilerinde uzmanlaşıyor.
Bu sistemler, sürekli erişim gerektiren veriler için kullanılırken, “soğuk depolama” çözümleri daha az kullanılan verileri barındırıyor.
Araştırma şirketi Gartner’a göre veri merkezi harcamalarının 2026 yılında yüzde 31,7 artışla 650 milyar doların üzerine çıkması bekleniyor.
“Hiç var olmayan bir pazar oluşuyor”
Nvidia CEO’su Jensen Huang, ocak ayında yaptığı açıklamada yapay zeka veri depolama alanını “tamamen hizmet verilmemiş bir pazar” olarak nitelendirdi.
Huang, “Bu daha önce hiç var olmayan bir pazar ve muhtemelen dünyanın en büyük depolama pazarı haline gelecek. Temelde dünyanın yapay zekalarının çalışma belleğini tutacak” ifadelerini kullandı.
Bu açıklamanın ardından SanDisk hisseleri tek bir günde yüzde 28 yükseldi.
Piyasa değeri katlandı
SanDisk’in piyasa değeri bugün 135 milyar dolara ulaşmış durumda. Şirketin piyasa değeri bir yıl önce yaklaşık 5,5 milyar dolar seviyesindeydi.
SanDisk, Şubat 2025’te veri depolama şirketi Western Digital’den ayrılarak bağımsız bir yapıya kavuştu. Şirket, farklı iş dinamiklerine sahip olan sabit disk (soğuk depolama) ve flash bellek (sıcak depolama) operasyonlarını ayırma kararı aldı.
Cantor Fitzgerald analisti CJ Muse’a göre, pandemi döneminde ve bulut veri merkezi yatırımlarındaki aşırı alımlar nedeniyle veri depolama sektörü iki yıl önce zarar ediyordu.
Yapay zeka kaynaklı talep patlamasıyla birlikte tablo tamamen tersine döndü.
Bugün SanDisk gibi şirketler arz sıkıntısı yaşarken, büyük teknoloji firmaları veri merkezlerini doldurmak için hızla depolama kapasitesi talep ediyor. Bu durum şirketlere fiyat artırma gücü sağladı.
SanDisk, son bir yılda bit başına fiyatlarını yüzde 100’ün üzerinde artırdı.
Muse, “Ağustos 2025’ten itibaren yapay zeka talebi ciddi şekilde hızlandı ve SanDisk hisseleri güçlü bir yükselişe geçti. 2026 boyunca ve en az 2027’nin ilk yarısında arzın sıkı kalmasını bekliyoruz” sözlerini kullandı.
Finansal sonuçlarda güçlü büyüme
SanDisk, Aralık 2025’te sona eren çeyrekte 3 milyar dolar gelir elde etti. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre yüzde 31, yıllık bazda ise yüzde 61 artış anlamına geliyor.
Şirketin net karı ise çeyreklik bazda yüzde 617, yıllık bazda yüzde 672 artarak 803 milyon dolara ulaştı.
Yatırımcılar temkinli: Döngüsel riskler gündemde
SanDisk, 30 Nisan’da mart ayında sona eren çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıklayacak. Yapay zeka talebinin güçlü seyretmesi yatırımcı iyimserliğini artırsa da bazı uzmanlar bu hızlı büyümenin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri taşıyor.
Geçmişte akıllı telefonların yaygınlaştığı 2000’li yıllarda ve bulut bilişim yatırımlarının arttığı 2010’lu yıllarda benzer talep patlamaları yaşanmış, ardından ise ciddi arz fazlası ve sert düşüşler görülmüştü.
Yatırımcılar, veri depolama şirketlerinin bu kez büyümeyi sürdürebilip sürdüremeyeceğini yakından izliyor.
Morningstar analisti William Kerwin, “Bu kez farklı olacağı görüşüne katılmıyoruz” değerlendirmesinde bulundu. Kerwin, SanDisk’in bellek çipleri pazarındaki döngüsel dalgalanmalara açık olduğunu ve müşterileri karşısında güçlü bir fiyatlama gücüne sahip olmadığını ifade etti.
